Artėja didelis nuosmukis, perspėja „Deutsche Bank“.


Dabar tai perspėja apie gilesnį nuosmukį, kurį sukėlė Federalinio rezervo banko siekis numušti atkakliai aukštą infliaciją.

„Sulauksime didelio nuosmukio“, – antradienį klientams rašė „Deutsche Bank“ ekonomistai.

Pasak banko, problema yra ta, kad nors infliacija gali pasiekti aukščiausią tašką, prireiks „ilgo laiko“, kol ji vėl pasieks FED tikslą – 2 proc. Tai rodo, centrinis bankas padidins palūkanų normas taip agresyviai kad tai kenkia ekonomikai.

„Manome, kad labai tikėtina, kad FED turės dar tvirčiau spausti stabdžius, o norint sumažinti infliaciją, prireiks gilios recesijos“, – savo grėsmingu pavadinimu rašė Deutsche Bank ekonomistai. „Kodėl būsimas nuosmukis bus blogesnis nei tikėtasi.

Už kreivės

Kovo mėnesį vartotojų kainos išaugo 8,5 proc greičiausias tempas per 40 metų. Darbo rinka lieka liepsnoseo „Moody’s Analytics“ prognozuoja, kad nedarbo lygis greitai nukris iki žemiausio lygio nuo šeštojo dešimtmečio pradžios.

Norėdamas įrodyti, Deutsche Bank sukūrė indeksą, kuris seka atstumą tarp infliacijos ir nedarbo per pastaruosius 60 metų ir Fed nurodytus tikslus šiems rodikliams. Šis tyrimas, pasak banko, rodo, kad Fed šiandien yra „daug toliau nuo kreivės“, nei buvo nuo devintojo dešimtmečio pradžios, kai itin aukšta infliacija privertė centrinį banką pakelti palūkanų normas iki rekordinių aukštumų, o tai sužlugdė. ekonomika.

Istorija rodo, kad FED „niekada nesugebėjo ištaisyti“ net mažesnių infliacijos ir užimtumo viršijimo atvejų, „neįstumdamas ekonomikos į reikšmingą recesiją“, sakė „Deutsche Bank“.

Morgan Stanley perspėja apie galimą JAV akcijų rinką

Atsižvelgdamas į tai, kad darbo rinka „pernelyg sugriežtėjo“ net dviem procentiniais nedarbo procentiniais punktais, bankas sakė: „Norint atlikti šį darbą, reikės kažko stipresnio nei lengvas nuosmukis“.

Geros naujienos yra tai, kad „Deutsche Bank“ ekonomika atsigaus iki 2024 m. vidurio, nes Fed pakeis savo infliacijos kovos kursą.

Goldman Sachs: Recesija nėra neišvengiama

Žinoma, niekas tiksliai nežino, kaip tai bus. Nors „Deutsche Bank“ yra pesimistiškas – jis yra meškiausias tarp pagrindinių Volstryto bankų, kiti tvirtina, kad šis niūrus ir pražūtis yra perdėta.

„Goldman Sachs“ pripažįsta, kad bus „labai sudėtinga“ sumažinti didelę infliaciją ir atlyginimų augimą, tačiau pabrėžia, kad recesija „nėra neišvengiama“.

Apie didžiausią riziką pasaulio ekonomikai niekas nekalba Apie didžiausią riziką pasaulio ekonomikai niekas nekalba

„Mums nereikia recesijos, bet tikriausiai reikia, kad augimas sulėtėtų iki šiek tiek mažesnio nei potencialo tempo, o tai kelia nuosmukio riziką“, – penktadienio vakarą rašė Goldman Sachs ekonomistai.

UBS taip pat tikisi, kad ekonomikos plėtra tęsis nepaisant FED perėjimo prie infliacijos kovos režimo.

„Infliacija turėtų sumažėti nuo dabartinio lygio, ir mes nesitikime nuosmukio dėl augančių palūkanų normų“, – pirmadienį pranešime rašė Markas Haefele, UBS Global Wealth Management vyriausiasis investicijų pareigūnas.

Karas ir „Covid“ blokuoja infliaciją

„Deutsche Bank“ teigė, kad svarbiausias veiksnys, lemiantis jo neigiamą požiūrį, yra tikimybė, kad infliacija išliks „nuolat aukštesnė ilgiau nei paprastai tikimasi“.

Bankas teigė, kad keli įvykiai prisidės prie didesnės, nei tikėtasi, infliacijos, įskaitant: globalizacijos pasikeitimą, klimato kaitą, tolesnius tiekimo grandinės sutrikimus, kuriuos sukėlė karas Ukrainoje ir „Covid“ užblokavimas Kinijoje ir ateityje padidės infliacijos lūkesčiai, kurie palaikys faktinę infliaciją.

„Infliacijos rykštė grįžo ir čia pasiliks“, – sakė „Deutsche Bank“.

Prisisegti: Fed ruošiasi sugriežtinti infliacijąPrisisegti: Fed ruošiasi sugriežtinti infliaciją
Jei infliacija išliks aukšta, FED bus priverstas svarstyti dramatiškesnį palūkanų normų kėlimą. Fed kovo mėnesį padidino palūkanų normas ketvirtadaliu procentinio punkto, o pirmininkas Jerome’as Powellas praėjusią savaitę pripažino, kad pusės taško žygis yra „ant stalo“ kitos savaitės susitikime.

„Labai vilioja imtis lėto požiūrio, tikintis, kad JAV ekonomika bus švelniai nukreipta į tvarų kelią. Taip neatsitiks“, – pareiškė „Deutsche Bank“. „Mūsų nuomone, vienintelis būdas sumažinti ekonominę, finansinę ir visuomeninę ilgalaikės infliacijos žalą yra klysti ir daryti per daug“.